Na E3 2007, a Sony revelou informações sobre a versão mais fina e mais leve do Playstation Portable, mais conhecido como PSP Slim, para competir com o Nintendo DS Lite. O novo PSP Slim & Lite é 33% mais leve (foi reduzido de 280 para 189 gramas/kg) e 19% mais fino do que o PSP original. O número do modelo foi moficado para PSP-2000, seguindo a numeração do velho modelo do PSP-1000. Também foi melhorado o módulo de WLAN. O preço do PSP Slim é de $169.99 (aproximadamente R$ 320,00 reais) para o Core Pack e $199.99 (cerca de R$ 380,00 reais) para a mais nova versão do PSP Entertainment Pack.

O PSP Slim & Lite foi liberado em Hong Kong no dia 30 de Augosto, 2007. Na América do Norte com o Ice Silver Daxter Pack, foi liberado em 5 de Setembro. Na Nova Zelândiao PSP Slim foi liberado no dia 14 de Setembro de 2007. O PianoBlack Core Pack, foi liberado no dia 5 de Outubro e o Star Wars Ceramic White no dia 4 de Outubro, 2007.